2024—2025财年，盒马鲜生不仅实现了首个全财年盈利，标志着其九年发展历程中的重要里程碑，而且在新零售领域的探索中取得了显著的成就，为其未来发展注入了新的活力。
在盒马鲜生的多元业务板块中，烘焙业务展现出与其他商超的不同魅力，其显著的增长态势从“网红爆款”到“战略引擎”，盒马烘焙不仅革新了商超的消费体验，还成为零售业角逐下沉市场时不可或缺的重要力量。
盈利的“隐形推手”
盒马烘焙的明星单品草莓盒子蛋糕，凭借“25颗完整红颜草莓+动物奶油”的高颜值组合，已成为新零售时代的“现象级产品”。
根据艾媒咨询的数据，2024年该蛋糕的销售额突破亿元，成为盒马鲜生烘焙区的销售冠军，平均每个门店每日售出60个。
其成功秘诀在于：通过自建草莓种植基地降低成本（草莓采购成本下降17%），同时以社交化传播扩大影响力。数据显示，烘焙业务在盒马线上订单中占比超20%，部分下沉市场门店开业首日烘焙销售额达40万元，成为引流核心，以极致性价比撬动用户心智。
盒马通过垂直整合供应链，构建了难以复制的竞争壁垒。
江苏昆山的“糖盒”中央工厂实现全自动化生产，夜间生产、凌晨配送的模式将北海道吐司价格压至9.9元，面粉运输成本降低6%。此外，与生鲜业务的协同效应（如水果部门共建供应链）进一步强化了成本优势。通过“中央工厂+区域适配”的体系，盒马成功在下沉市场以高性价比迅速立足，实现了从前店后厂到全链条控制的供应链革新。
在3.0版本门店中，红颜草莓装饰墙与蛋糕陈列区联动，刺激冲动消费；线上则依托“30分钟达”配送网络，满足即时需求。
烘焙业务覆盖早餐、下午茶、聚会等全时段场景，6.9元的鲜奶吐司和瑞士卷组合分别瞄准刚需与社交需求，形成“高频+高毛利”组合拳。重构“人货场”关系，完成场景化运营。
“狙击”下沉市场
2024年，盒马新开72家门店中，1/3位于二三线城市及县城。在常熟、义乌等长三角县域市场，盒马烘焙成为“排队王”，开业首日货架被抢空的现象屡见不鲜。
其策略是利用数据驱动进行精准选品。
在安徽主打榴莲千层，浙江则侧重于瑞士卷，而东营凭借麻薯和草莓蛋糕单日销售额突破40万元。这种“爆款前置+本地化微调”模式，精准契合小镇中青年对品质与性价比的双重需求，县域消费成为其盈利的重要突破口。
当山姆依靠大包装和会员制在一线城市称雄时，盒马以“小包装、高频次”策略在下沉市场开辟新战场。
例如，盒马NB店推出2.2元的500ml无糖可乐、9.9元的1L鲜牛奶，并配备30%自有品牌商品，主打“Low price but Unique”（价低但独特）。相比之下，山姆的代购模式在低线城市面临物流与客单价压力，而盒马通过区域供应链网络实现次日达，形成差异化优势。
盒马在华东地区密集布局店铺的核心支撑，源自其已经成熟的区域供应链体系。
以上海为中心的华北大仓可存储20万件商品，支撑京津冀次日达；自建工厂与种植基地则确保产品标准化与成本可控。相比之下，传统商超如永辉、大润发等，因供应链分散而难以进行区域扩张；而山姆虽然拥有全球采购体系，但在县域市场的即时配送服务上仍有待加强。
一盒蛋糕的背后
从“随大流”到“造趋势”。
传统商超长期依赖“看品采购”，导致同质化严重。盒马则通过深度参与供应链研发，打造独家爆款。
例如，与比利时焙乐道合作研发酸面团欧包，推出0添加蔗糖吐司，甚至将游戏IP“黑神话：悟空”与碱水面包结合，制造社交话题。对山姆、沃尔玛而言，需加速从“选品者”转向“造品者”，通过自有品牌和定制化商品建立壁垒。
以重资产投入换长期红利。
盒马烘焙的盈利，建立在自建工厂、种植基地等重资产投入之上。虽然这种模式在初期需要较高的成本投入，但它确保了对品质与成本的绝对控制力。
反观大润发M会员店，在县域市场面临供应链适配难题；Costco虽以全球采购见长，但本土化商品创新速度滞后。传统商超需在中央仓与区域灵活性间找到平衡点。
从“货架陈列”到“情感联结”。
盒马将烘焙区设为门店C位，用视觉营销强化品牌记忆，而山姆的试吃策略更侧重家庭消费场景。未来商超需进一步融合线上线下，烘焙的短保特性适合即时零售，而到店体验则可借助IP联名、健康化标签（如100%动物奶油）增强用户黏性。
拒绝“低配版”，拥抱“精准化”。
县域消费者并非一味追求低价，而是渴望“优质性价比”。
盒马NB店通过自有品牌和定制商品，在低价中保持独特性；山姆则需思考如何将“会员制特权”转化为低线市场的稀缺价值。大润发等区域品牌可借鉴盒马的“数据选品”逻辑，避免盲目复制一线城市模式。
从“网红”到长红
尽管盒马烘焙已建立显著优势，但爆款易被模仿、健康与口味难以兼顾、区域供应链承压等等隐忧依然存在，盒马也拿出一些方法。
如与烘焙原料巨头联合研发，锁定独家配方，深化技术壁垒；将草莓盒子蛋糕等单品符号化，形成情感认同；在NB折扣店销售烘焙尾货，兼顾清库存与拓客……
沃尔玛中国总裁朱晓静曾断言：“零售业的终极竞争是供应链效率之战。”
盒马烘焙的崛起印证了这一观点——通过优化供应链，盒马成功地将成本降低，同时保证了产品的高品质，使得其烘焙产品如草莓盒子蛋糕等成为市场上的“爆款”，从而重新定义了商超的边界。
盒马鲜生的盈利，是烘焙业务从“附属品”升级为“战略核心”的胜利。它证明在消费分级时代，商超的竞争力不再取决于业态的繁杂，而在于能否在一个细分赛道做到极致。当烘焙不仅是生意，更成为连接消费者的“情感纽带”，零售业的未来图景已然清晰。